波动性经常被看作是副面的，因为它代表了不确定性和风险。 但是，通常高波动性会使外汇交易吸引更多的市场参与者。 在波动的市场内获利的可能性是日间交易商要考虑的主要问题。 波动性不代表交易趋势。 它只是描述了某一汇率波动（变化）的水平。 波动率是采用定量分析方法对债券市场的风险水平进行度量。 在统计实践中，我们常用方差来刻画波动率的大小。 总的来说，波动率具有以下特征：第一，存在波动率聚集情况，即在某几个时间区间内波动幅度大，而在别的时间区间内波动幅度较小。 摘要：市场对期权的关注度越来越高，期权波动率微笑曲线成为一种期权主流交易模型，我们可以利用Skew值来判断行情偏向以及给出对应的投资策略。当标的资产发生"右偏"时，对应的期权Skew0，表示价格下跌概率较大，虚值认估期权隐含波动率更高，其价格也更贵。 波动率是标的资产投资回报率的变化程度的度量。从统计角度看，它是以复利计的标的资产投资回报率的标准差。从经济意义上解释，产生波动率的主要原因来自以下三个方面：a宏观经济因素对某个产业部门的影响，即所谓的系统风险；b特定的事件对某个企业的冲击，即所谓的非系统风险；c投资者
2. 基于1996年至2009年间中国对美国的实际出口总额的季度数据,采用eg两步法进行协整检验并建立ecm误差修正模型,实证考察了实际汇率水平及实际汇率波动率与中国对美国出口之间的长 2014年第3期No. 3, 2014 (总第40S期)General No. 40S 人民币对外汇期权波动率研究王琦储国强杨小玄(方正证券，北京1∞035;中国人民银行研究生部，北京1【削83; 对外经济贸易大学，北京100029) 摘要:本文以人民币对美元的汇率和人民币对外、汇期权推出以来的市场价格为基础，构建了人民币对美元汇率的随机
对外汇交易中的波动率最简单的解释就是在可预见的未来汇率的变动幅度。因此， 波动率可以成为衡量不确定性和风险的良好指标。 波动率本身并不会影响市场的 发展 2019年8月26日 2017年上半年市场逐渐恢复平静，外汇市场波动开始降低，波动率也随之大幅下挫。 再看外汇市场主要货币对欧元兑美元的波动率变化情况，如图1 2019年6月27日 他一直在告诉客户，要对波动回升做好准备。 **没有方向**. 低波动率不利于银行获 利。最近几个月，CLS等平台的日均外汇交易规模较上年同期下降 2019年4月12日 德银货币波动率指数显示，3个月期的外汇隐含波动率跌至2014年3月以来的最低 水平6.22，远低于1月份的9 。全球交易量最大的货币对欧元/美元的 2019年12月9日 从统计角度是以复利计算的标的资产投资回报率的标准差。从经济意义上解释，产生 波动率的主要原因有三：一是宏观经济因素对某个产业部门的影响， 2019年7月19日 外汇期权通常被用来度量市场情绪以及对汇率未来波动方向和幅度的预期，期权定价 的关键是隐含波动率。一般而言，当市场对人民币贬值预期下降
84 资本回报率对美元汇率中长期周期性波动的影响研究 : ¼51 ú 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 0.12 0.1 0.08 0.06 0.06 0.02 0 原始资本回报率年度数据 1971 年 1 月 1973 年 1 月 1975 年 1 月 1977 年 1 月 1979 年 1 月 1981 同时衍生品学术界也推出了"波动率微笑"和"波动率倾斜"等等新的基础理论概念. 试图对1987年之后的期权市场的保险费价格变化作出解释。 历史波动率非常好理解：就是价格波动的速度 (第一张图中的红线 )。隐含波动率就是把市场上实际交易的的期权保险 同时，陈雨露表示，人民币对美元的汇率，未来我们预计还是在7元附近上下波动，有贬有升，继续双向浮动。外汇市场运行平稳，对汇率的预期也是稳定的。 值得关注的是，3月24日，美元指数回落至102以下，人民币汇率的短期贬值压力缓解。 在影响外汇市场波动的经济新闻中，美国政府公布的关于每月或每季度美国经济统计数据的作用最大，其主要原因是美元是外汇市场交易的最重要的货币。从经济统计数据的内容来看，按作用大小排列可分为利率变化、就业人数的增减、国民生产总值、工业生产、对外贸易、通货膨胀情况等。 期权隐含波动率和历史波动率,隐含波动率可以被视为所有市场参与者对于某期权剩余期限内标的合约价格波动预期的共识。正如个人交易者会根据历史波动率变动调整波动率预期一样，市场作为一个整体也会根据历史波动率变动调整波动率共识。当市场波动率加大，隐含波动率会提高；市场波动率 外汇天眼app讯 : 中金网 06月30日讯，金融市场的波动率历经长时间低迷后正在重新回升。不过，这种情况导致投资者仓促进行对冲交易，推动恐慌指标跟踪的期权价格上涨，并燃起了对股市的担忧。 波动率有历史波动率、隐含波动率和预期波动率之分。历史波动率，反映标的价格在过去一段时间内所表现出的波动幅度；隐含波动率，是依据期权价格反推出来的波动率；预期波动率，是交易者根据市场情况与历史数据对未来的价格波动率做出的预测。
2020年3月31日 货币对的平均真实范围是这三个值中的最高者。该数字越大，该外汇配对的预期波动 性越高。 这是供交易者使用的简单计算方法，但也有其 2020年1月17日 汇率波动率明显上升，波动区间逐步走宽。自“8·11”汇改以来，人民币对美元汇率波动 率逐年上升。2016年至2018年，波动率分别为2.85 市场、国际外汇市场和资本流入对我国沪深300指数的传导影响进行研究。研究. 显示 ，道琼斯工业 国际金融市场风险波动对我国股市波动的传导机制主要有两个，一是 通过信 值后，A 股和B 股收益波动率减小了，然而H 股的风险却增加了。张兵，封 尽管在外汇衍生品中期权的交易规模不突出，但因其灵活性且填补了波动率交易的 标的资产价格、利率、到期期限、行权价格和市场预期波动率是期权的核心定价因素。 [3]《国家外汇管理局关于推出人民币对外汇期权交易有关问题的通知》（汇 2018年8月3日 这可能会对外汇波动率形成强烈影响，特别是对于澳元和加拿大元，二者对李克强 提出的拉动GDP增长的替代措施呈现出强相关性。 图10：澳元兑美元